中国结算：股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化调降

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4月7日，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）发布公告称，为顺应中国资本市场发展需要，配合货银对付改革的落地实施，拟正式启动股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化调降工作，即根据各结算参与人的资金收付时点，差异化设定最低结算备付金缴纳比例，将股票类业务最低缴纳比例由16%调降至平均15%左右。

结算备付金是指作为结算参与人存放于其在中国结算开立的资金交收账户中，用于完成证券交易及非交易结算的资金。简单地讲，就是证券公司、期货公司或者是其他的结算机构为客户代理买卖而设立的交易手续费准备金。

在市场人士看来，股票类业务最低结算备付金缴纳比例下调，可以被理解为券商业的“降准”，有利于减少全市场资金占用，提高资金使用效率。

中国结算有关负责人表示，在2022年4月已将股票类业务最低结算备付金缴纳比例自18%调降至16%的基础上，此次中国结算引入差异化最低结算备付金缴纳比例机制，将进一步提升市场资金使用效率和结算备付金精细化管理水平。同时，通过引导结算参与人日间“早付款、晚取款”，有利于进一步降低全市场流动性风险。结算参与人可自即日起，为差异化调降股票类业务最低结算备付金缴纳比例的实施做好相关业务技术准备，并就托管业务向中国结算自主申报选择适用差异化或固定最低结算备付金比例计收方式。

据记者了解，目前不少券商已着手各项准备工作。申万宏源证券（000562）运营中心相关负责人认为，货银对付（以下简称“DVP”）改革实施后，证券公司已做好提前交付资金完成交收的各项准备工作，后续差异化调降结算备付金实施后，将会在一定程度上提升证券公司对交收资金的使用效率。

“差异化调降最低结算备付金缴纳比例是DVP改革的配套措施，前期为配合DVP改革的实施，市场机构已做好了差异化调降最低结算备付金的充分准备。此次中国结算正式启动该措施，将进一步提升市场机构在DVP改革中的获得感，向市场释放改革红利。”中信证券托管部相关负责人表示。

此外，中国结算表示，在中国证监会的统一部署下，将积极稳妥组织全市场开展相关准备工作，预计需要2个月准备时间，正式实施时间将另行通知。

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